全球能源危機(jī)日益嚴(yán)重之際，原油市場(chǎng)的走勢(shì)愈發(fā)牽動(dòng)人心。
在疫情的暴擊下，去年4月WTI原油期貨一度跌至震驚世界的-37.63美元/桶。但當(dāng)時(shí)誰能想到，僅僅一年多后，原油就從“咸魚”變成了“香餑餑”，美國WTI原油期貨價(jià)格本周已穩(wěn)步站上80美元以上，為2014年底以來首次。自去年10月底以來，原油價(jià)格更是已飆升逾120%。
油價(jià)狂飆歐佩克態(tài)度依舊謹(jǐn)慎
盡管近期油價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，歐佩克仍下調(diào)了今年全球石油消費(fèi)量的預(yù)期，并建議成員國密切關(guān)注市場(chǎng)，建議生產(chǎn)商對(duì)市場(chǎng)基本面保持警惕。
歐佩克10月13日公布月報(bào)，在維持2022年預(yù)期的同時(shí)，將2021年全球石油需求增速預(yù)測(cè)下調(diào)16萬桶/日至580萬桶/日。這一變化是由于今年前九個(gè)月石油消費(fèi)數(shù)據(jù)下降，不過第四季度總需求被上調(diào)了12萬桶/日至9982萬桶/日。
“受到季節(jié)性石化產(chǎn)品和取暖燃料需求，以及消費(fèi)從天然氣向石油的潛在轉(zhuǎn)變的支持，對(duì)今年最后一個(gè)季度的石油需求抱有積極預(yù)期，”但是，今年早些時(shí)候的實(shí)際消費(fèi)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。歐佩克建議產(chǎn)油國“保持對(duì)市場(chǎng)基本面的警惕”。
與此同時(shí)，歐佩克將2021年對(duì)歐佩克原油的需求預(yù)測(cè)上調(diào)了10萬桶/日，至2780萬桶/日，并將2022年對(duì)歐佩克原油的需求預(yù)測(cè)上調(diào)了10萬桶/日，至2880萬桶/日。
需要注意的是，雖然天然氣價(jià)格飆升可能會(huì)提高發(fā)電等領(lǐng)域的石油使用量，但也可能抑制其他領(lǐng)域的需求。“受益于發(fā)電、煉油和石化產(chǎn)品帶來的更高需求，燃料油、柴油和石腦油可能獲得支撐，” 歐佩克表示， “另一方面，創(chuàng)紀(jì)錄的天然氣價(jià)格推高了電力成本，進(jìn)而推高了煉油運(yùn)營成本。這可能會(huì)影響煉廠加工量和工業(yè)產(chǎn)值，并部分抵消上行潛力。”
全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，天然氣、液化天然氣和煤炭供應(yīng)嚴(yán)重短缺，市場(chǎng)大規(guī)模轉(zhuǎn)向石油產(chǎn)品。
相對(duì)于歐佩克，國際能源署（IEA）的態(tài)度更樂觀些。IEA在10月14日公布的月報(bào)中表示，歐洲和亞洲的天然氣缺口提振了對(duì)石油的需求，加劇了原本已經(jīng)相當(dāng)大的原油市場(chǎng)供應(yīng)缺口。
IEA將今年的需求增長預(yù)期上調(diào)30萬桶/日至550萬桶/日，并將2022年的需求增長預(yù)期略微上調(diào)至330萬桶 /日。該機(jī)構(gòu)表示，天然氣需求和石油的轉(zhuǎn)換影響將主要在本季度和下一個(gè)季度體現(xiàn)出來。
“由于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，天然氣、液化天然氣和煤炭供應(yīng)嚴(yán)重短缺，引發(fā)能源供應(yīng)價(jià)格急劇上漲，并造成市場(chǎng)大規(guī)模轉(zhuǎn)向石油產(chǎn)品，”IEA表示。
美國喊話無濟(jì)于事
由于油價(jià)過高會(huì)引發(fā)通脹等一系列問題，拜登政府已經(jīng)為此操碎了心。
10月4日，以沙特和俄羅斯為首的歐佩克+產(chǎn)油國聯(lián)盟稱，11月將按原計(jì)劃每月增產(chǎn)40萬桶/日，即不會(huì)超量增產(chǎn)來緩解供應(yīng)荒。這加劇了能源供應(yīng)緊缺憂慮，推動(dòng)油價(jià)持續(xù)飆升。
面對(duì)歐佩克+增產(chǎn)力度不給力的行為，白宮已經(jīng)多次喊話。10月11日，一名拜登政府官員稱，白宮贊成歐佩克+拿出“更多行動(dòng)”支持全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的呼聲。白宮 在密切關(guān)注石油和汽油的成本，將“動(dòng)用一切我們可以支配的工具，解決美國和全球能源市場(chǎng)的反競爭操作，以保證能源市場(chǎng)可靠且穩(wěn)定”。白宮已經(jīng)與歐佩克+多個(gè)成員的高層表達(dá)了擔(dān)憂。
此外，今年8月上旬，白宮國家安全顧問沙利文也喊話歐佩克+加大增產(chǎn)力度，美國正在“與歐佩克+相關(guān)成員國就競爭性市場(chǎng)在定價(jià)中的重要性進(jìn)行接觸”。他表示，歐佩克+的增產(chǎn)幅度“不能完全抵消歐佩克+從疫情期間開始實(shí)施并且將持續(xù)至2022年的減產(chǎn)”。
但白宮的喊話最終收效甚微，并未改變油價(jià)上行的局面。IHS Markit副董事長尤金(Daniel Yergin)表示，高油價(jià)對(duì)拜登執(zhí)政不利，但拜登政府并沒有很多手段來應(yīng)對(duì)當(dāng)前油價(jià)上漲的局面。
而美國目前的原油產(chǎn)量尚未完全恢復(fù)。美國能源信息署(EIA)13日在月度報(bào)告中稱，今年美國原油日產(chǎn)量將下降26萬桶至1102萬桶，然后在2022年反彈至1173萬桶。在之前的預(yù)測(cè)中，EIA曾預(yù)測(cè)2021年美國原油日產(chǎn)量將減少20萬桶。
EIA還表示，2022年美國原油產(chǎn)量會(huì)重新反彈至均值1173萬桶/日，比9月時(shí)的預(yù)期多出1萬桶/日，但距離2019年11月疫情前創(chuàng)紀(jì)錄的1296.6萬桶/日還有些距離。
由于能源價(jià)格上漲，美國消費(fèi)者將受到巨大影響。EIA預(yù)計(jì)，今年10月至明年3月的冬天里，美國消費(fèi)者將比去年花費(fèi)更多來取暖。“我們預(yù)測(cè)，今年冬天美國家庭所有主要取暖燃料的平均支出將顯著增加，主要由于預(yù)期燃料成本上升，以及更寒冷的天氣將導(dǎo)致能源消耗增加。與去年冬天相比，預(yù)計(jì)丙烷支出將增加54%、取暖油支出增加43%、天然氣支出增加30%、電力支出增加6%。”
天然氣方面，美國天然氣期貨主要交割地亨利樞紐的天然氣現(xiàn)貨均價(jià)在9月達(dá)到5.16美元/百萬英熱單位，比8月的均價(jià)4.07美元高近27%，比今年上半年的均價(jià)3.25美元高近59%。
展望未來，EIA預(yù)計(jì)亨利樞紐的美國天然氣現(xiàn)貨價(jià)格今年四季度均價(jià)為5.80美元/百萬英熱單位，比9月的預(yù)測(cè)高出1.80美元。預(yù)計(jì)明年1月達(dá)到均價(jià)5.90美元/百萬英熱單位的峰值，隨后因美國天然氣產(chǎn)量增加和液化天然氣出口增長放緩，2022全年均價(jià)逐漸降至4.01美元/百萬英熱單位。
能源轉(zhuǎn)型下出路何在？
疫情后期傳統(tǒng)化石能源再度成為世界焦點(diǎn)，伴隨全球經(jīng)濟(jì)自疫情低谷反彈，能源需求隨之激增，石油、天然氣和煤炭的價(jià)格一路飆升，引發(fā)了巨大的通脹壓力。
“隨著看漲情緒不斷升溫，近期做多原油的交易正變得相當(dāng)擁擠，這可能會(huì)給未來留下隱患。未來一旦出現(xiàn)利空消息，有可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)大幅拋售，油市波動(dòng)或?qū)⒓觿?rdquo;，一位美資機(jī)構(gòu)交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言。
嘉盛集團(tuán)資深分析師Tony Sycamore對(duì)記者表示，油價(jià)此前突破80美元都已經(jīng)在人們的預(yù)期之中，天然氣價(jià)格高企也為油價(jià)上漲提供支撐，例如由天然氣轉(zhuǎn)向燃料油和蒸餾油的需求一定程度上或提高煉油廠利潤率，并支撐原油價(jià)格。
“盡管現(xiàn)在似乎油價(jià)失去了一些動(dòng)能，但我們需要注意，由于供給限制存在、需求仍保持強(qiáng)勁，的確存在油價(jià)突破90美元的可能性。”Sycamore表示。
風(fēng)險(xiǎn)方面，Sycamore警告稱，“10月往往是一年間油價(jià)沖高觸頂?shù)臅r(shí)間，因此如果價(jià)格出現(xiàn)一定超調(diào)，這并不會(huì)令人感到驚訝。我們也需要留意到，我們已逐步進(jìn) 入一個(gè)油價(jià)季節(jié)性趨弱的時(shí)間。”
而從更大的視角來看，在全球能源危機(jī)和能源轉(zhuǎn)型的大背景下，石油等化石能源的命運(yùn)已經(jīng)成了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。
國際能源署(IEA)今年5月曾表示，如果世界要在2050年前將凈碳排放量降至零，就必須立即停止對(duì)新的化石燃料供應(yīng)項(xiàng)目的投資。與此同時(shí)，在投資者、客戶以及在 某些情況下政府和法院的壓力下，大型石油公司已經(jīng)采取了遏制排放和轉(zhuǎn)向可再生能源的行動(dòng)。
與此呼應(yīng)的是，國際能源署10月13日再度表示，如果全世界希望有效應(yīng)對(duì)氣候變化并控制動(dòng)蕩的能源市場(chǎng)，到2030年可再生能源投資需要增加兩倍。“全球沒有投入足夠的資金來滿足未來的能源需求……與轉(zhuǎn)型相關(guān)的支出正在逐漸增加，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能持續(xù)滿足對(duì)于能源服務(wù)不斷增長的需求。”
但歐佩克則持不同看法，歐佩克秘書長巴爾金多(Mohammed Barkindo)稱，如果全球不加大對(duì)新的石油和天然氣開發(fā)的投資，能源短缺將進(jìn)一步加劇。“歐洲和世界許多地方的能源危機(jī)是一個(gè)警鐘，這一切都?xì)w咎于整個(gè)油氣行業(yè)的投資問題。”
總體來看，盡管最終化石燃料將被世界拋棄，但全球能源轉(zhuǎn)型無法一蹴而就，對(duì)傳統(tǒng)化石燃料的依賴還將持續(xù)很長一段時(shí)間。“這次危機(jī)提醒人們，盡管世界正在努力建立新的能源體系，但仍然離不開舊的能源體系。”歐洲Zenobe能源有限公司創(chuàng)始人兼董事Nicholas Beatty坦言。
