美國經(jīng)濟(jì)帶病復(fù)蘇：美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)木難支，苦勸政府有所作為

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月19日，美聯(lián)儲(chǔ)公布7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，指出新冠肺炎疫情對(duì)中期經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，再度強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇取決于疫情防控。紀(jì)要同時(shí)顯示，為了幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國需要出臺(tái)更多財(cái)政政策。可如今，國會(huì)在未能出臺(tái)新一輪救助計(jì)劃的情況下已經(jīng)休會(huì)，令帶病復(fù)蘇的美國經(jīng)濟(jì)面臨更大不確定性。

    △CNBC報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，新冠肺炎疫情將在短期內(nèi)嚴(yán)重影響美國經(jīng)濟(jì)

    美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)釋放信號(hào)：一切要看疫情防控

    根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)8月19日公布的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)會(huì)議紀(jì)要，與會(huì)委員一致認(rèn)為“當(dāng)前的公共衛(wèi)生危機(jī)將在短期內(nèi)嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、就業(yè)和通貨膨脹，并對(duì)中期經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)”。

    由于疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的巨大影響，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)決定把當(dāng)前的聯(lián)邦基金利率目標(biāo)維持在0%—0.25%的區(qū)間內(nèi)，直到其“確信美國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)度過近期事件，并朝實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化和價(jià)格穩(wěn)定的目標(biāo)方向發(fā)展”。

    美聯(lián)儲(chǔ)的這份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，再度強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)學(xué)界對(duì)于“控制疫情與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇直接相關(guān)”的判斷。上周至今已有多位美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，由于疫情反彈導(dǎo)致更多限制措施出臺(tái)，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟之勢可能持續(xù)。

    波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長埃里克·羅森格倫此前表示，由于人們出于健康原因避免進(jìn)行更多社交活動(dòng)，消費(fèi)者支出與過去相比仍然疲軟。他說：“對(duì)今年秋季美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)測相當(dāng)不確定，但我的觀點(diǎn)是，近期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩的趨勢可能持續(xù)。”

    舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長瑪麗·戴利表示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將是緩慢且漸進(jìn)的，這取決于疫情的發(fā)展進(jìn)程。她還預(yù)計(jì)，美國經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)V型反彈。

    達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長羅伯特·卡普蘭則稱，美國人需要習(xí)慣與病毒共處，注意執(zhí)行佩戴口罩等安全措施，這樣經(jīng)濟(jì)才能保持開放狀態(tài)。他預(yù)計(jì)，今年年底美國失業(yè)率將保持在9%的高位，但如果疫情控制得當(dāng)，失業(yè)率可能降低。

    布魯金斯學(xué)會(huì)高級(jí)研究員加里·伯特利斯（Gary Burtless）在接受央視采訪時(shí)表示：“我認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)釋放的信號(hào)是非常清楚的。美聯(lián)儲(chǔ)主席強(qiáng)調(diào)，只要新冠肺炎疫情還在，他就會(huì)維持低利率。像我和其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家一樣，他認(rèn)為，未來的經(jīng)濟(jì)形勢，將主要取決于疫情走勢。如果疫情得到控制，感染率大幅下降，接種疫苗變得更加可行，或者病毒能被有效治療，任何這些都將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大幫助。”

    △《華盛頓郵報(bào)》稱，美聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)經(jīng)濟(jì)、疫情和國會(huì)援助的不確定性感到擔(dān)憂

    經(jīng)濟(jì)學(xué)家共識(shí)：財(cái)政僵局拖后腿

    美聯(lián)儲(chǔ)8月19日公布的7月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要同時(shí)顯示，正如美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和其他官員多次強(qiáng)調(diào)的那樣，對(duì)于美國國會(huì)需要出臺(tái)更多財(cái)政政策，學(xué)者已經(jīng)形成共識(shí)，因?yàn)楣饪棵缆?lián)儲(chǔ)的貨幣政策無法應(yīng)對(duì)當(dāng)前形勢。

    會(huì)議紀(jì)要顯示，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)注意到，在此前一輪救助法案的支持下，美國消費(fèi)者支出從4月低谷的反彈“特別強(qiáng)勁”。但隨著新冠病毒的進(jìn)一步傳播，消費(fèi)者支出的增長可能已經(jīng)放緩。

    “會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)調(diào)了財(cái)政政策的必要性。”保誠金融公司首席市場策略師昆西·克羅斯比表示，“鮑威爾主席一直堅(jiān)定認(rèn)為，需要看到新一輪財(cái)政救助方案，尤其是在他們看到了經(jīng)濟(jì)放緩的負(fù)面影響后。”

    市場人士普遍注意到，鮑威爾在7月貨幣政策會(huì)議結(jié)束后的發(fā)布會(huì)上，曾經(jīng)“友情提醒”白宮和國會(huì)，稱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不僅需要貨幣政策的支持，也需要財(cái)政政策的支持。

    可如今，包括提供每周600美元額外失業(yè)補(bǔ)助的聯(lián)邦紓困計(jì)劃已經(jīng)過期，國會(huì)兩黨談判陷入僵局后，新一輪紓困計(jì)劃持續(xù)“難產(chǎn)”。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美國國會(huì)在財(cái)政政策上的不作為，正對(duì)美國經(jīng)濟(jì)形成嚴(yán)重拖累。特別是，他們可能小看了失業(yè)補(bǔ)助的重要作用。

    達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長羅伯特·卡普蘭此前指出，數(shù)據(jù)并不支持企業(yè)有關(guān)失業(yè)補(bǔ)助損害就業(yè)市場的抱怨，相反，失業(yè)補(bǔ)助能夠創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，提振消費(fèi)者支出，對(duì)經(jīng)濟(jì)和就業(yè)的影響是積極的。

    穆迪分析公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家日前警告稱，如果將聯(lián)邦額外失業(yè)補(bǔ)助削減至每周200美元，到今年年底失業(yè)率將高出0.6個(gè)百分點(diǎn)。還有一項(xiàng)測算顯示，在沒有額外失業(yè)補(bǔ)助的情況下，美國家庭總收入每月將減少約720億美元，這將重創(chuàng)消費(fèi)者支出。

    《巴倫周刊》分析稱，此次會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)期待國會(huì)出臺(tái)更多財(cái)政援助，但到目前為止，什么都沒有。如果國會(huì)和白宮無法就財(cái)政援助達(dá)成一致，這意味著經(jīng)濟(jì)可能迅速惡化，最終導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)不得不做出進(jìn)一步反應(yīng)。

    △《巴倫周刊》稱，會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)期待更多財(cái)政援助。但到目前為止，什么都沒有

    消費(fèi)者調(diào)查：對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況仍舊悲觀

    此外，由于會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為消費(fèi)者支出增長可能放緩，也進(jìn)一步加劇了外界對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的憂慮。

    由于三分之二的美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來自消費(fèi)者支出，零售銷售數(shù)據(jù)因此被視為經(jīng)濟(jì)風(fēng)向標(biāo)之一。美國商務(wù)部此前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，美國7月零售銷售月率增長1.2%，已經(jīng)連續(xù)第二個(gè)月增速放緩，而且低于市場預(yù)期的1.9%。

    分析師認(rèn)為，美國7月消費(fèi)者支出低于預(yù)期，原因是前一個(gè)月的零售熱潮降溫。此前，美國零售銷售在6月大漲8.4%，但疫情反彈導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)重啟陷于停滯，拖累銷售增長趨勢。

    同日公布的一份調(diào)查報(bào)告顯示，8月美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值上升0.3點(diǎn)至72.8點(diǎn)。不過，消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的看法變得更加悲觀，衡量當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況指標(biāo)的密歇根大學(xué)消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)下降0.3點(diǎn)至82.5點(diǎn)。

    紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行上周發(fā)布的一項(xiàng)調(diào)查則顯示，在對(duì)自己的就業(yè)前景略感好轉(zhuǎn)兩個(gè)月后，美國人在7月變得更加悲觀。調(diào)查顯示，消費(fèi)者認(rèn)為未來一年失去工作的平均可能性從6月的15%升至7月的16%，高于2019年14.3%的平均水平。與此同時(shí)，工人自愿離職的平均概率保持在18.9%，低于去年21%的平均水平。

    通過數(shù)據(jù)可以看出，疫情反彈將在一段時(shí)間內(nèi)對(duì)人們的就業(yè)和收入形成壓力，從而導(dǎo)致消費(fèi)者支出疲軟，最終傷害美國經(jīng)濟(jì)。這也是美聯(lián)儲(chǔ)“苦口婆心”反復(fù)提醒的問題：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇取決于疫情控制。

    波士頓聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長埃里克·羅森格倫上周在馬薩諸塞州南岸商會(huì)組織的一場線上活動(dòng)中稱，美國在控制疫情上犯的錯(cuò)誤正在影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，那些取消限制措施過快的州，盡管出現(xiàn)了短暫的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長，但在新增感染人數(shù)增加后，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)轉(zhuǎn)為低迷。相反，部分在此前的重啟過程中表現(xiàn)謹(jǐn)慎的州，如今正受益于更強(qiáng)勁的消費(fèi)者支出。